濒临黄金价钱不停打破新高，桥水中国在2024年上半年大幅减仓其握有的黄金ETF份额，从而锁定了高出2.82亿元的丰厚收益，投资讲述率达30%。而靠着全天候居品的优异阐述，桥水中国的领域已达400亿，高出一众在中国的外资对冲基金。
桥水中国上半年“狂抛”黄金ETF。
近日，易方达黄金ETF、华安黄金ETF和博时黄金ETF接踵发布了半年度讲述，一直重仓握有黄金ETF的桥水（中国）投资搞定有限公司（以下简称“桥水中国”）却在这些居品的前十名握有东说念主名单中“祛除”了。
受此影响，径直对标沪金所黄金期货的黄金ETF相同疯涨，以博时黄金ETF为例，本年以来该居品一度涨至5.628元，年内涨幅超17%。
而从2022年上半年驱动布局黄金ETF的桥水中国也得到了不俗的收益。数据露馅，2022年中时，上述三只ETF的价钱辞别为3.82元、3.78元和3.82元。若以2024年二季度其平均价钱贪图，桥水中国在易方达黄金ETF上得到了约6036.42万元的浮盈，在华安黄金ETF上得到约12598.08万元的浮盈，在博时黄金ETF上得到了约9523.67万元的浮盈，忖度约为2.82亿元的浮盈，投资收益率超30%。
事实上，在黄金ETF上的顺利仅是这家外来巨头在中国的投资“缩影”。据了解，桥水中国的全天候计谋讲述2023年达到10%，曩昔五年的年化讲述接近15%，其在中国的钞票搞定领域去年已毕翻番，当今一经超出400亿元。
如今，桥水驱动大举抛售黄金ETF，是对现时金价的“看空”吗？
桥水大举减仓黄金ETF
买在无东说念主问津处，卖在东说念主声快乐时。
在本年黄金价钱不停刷新历史新高的配景下，易方达黄金ETF、华安黄金ETF和博时黄金ETF在年内均已毕了超15%的涨幅。
跟着基金半年报的出炉，市集发现著名对冲基金桥水中国一经“逢高减仓”黄金ETF。
自2022年上半年起，桥水中国便现身华安黄金ETF、易方达黄金ETF、博时黄金ETF前十大握有东说念主行列。
从握有份额来看，在易方达黄金ETF上，桥水的全天候增强三号、二号和一号居品，握有份额辞别为3159.35万份、570.18万份、468.10万份，在博时黄金ETF上，上述三只居品发别握有4662.48万份、871.06万份、929.42万份，在华安黄金ETF上，桥水的全天候增强三号握有8266.46万份。
由于公募年报仅败露ETF的前十大握有东说念主，不扼杀桥水中国还握有更多的黄金ETF。此外，桥水中国在黄金ETF上的投资较为鉴定，一直到2023年上述握仓一股未减。
不外，在对金价飞腾的一派叫好声中，桥水中国却在本年上半年大举卖出，如今一经退出易方达黄金ETF、华安黄金ETF和博时黄金ETF的前十大握有东说念主行列。
固然未败露具体减握股数，但经通俗贪图可发现，桥水在易方达黄金ETF上减握了至少3002万股，在华安黄金ETF上减握了至少6500万股，在博时黄金ETF上减握了至少5219万股。忖度约为1.47亿份黄金ETF。
而桥水大举抛售黄金ETF或与锁定收益关连。据悉，桥水在华的全天候增强型计谋，是一种多钞票夹杂型计谋，投资主张为中国股票、中国国债，以及在中邦交往的大量商品偏执繁衍品。在此基础上，桥水中国访佛主动搞定，以期通过主动搞定股票、债券、商品的敞口来得到更多逾额收益。
现时，桥水中国对黄金ETF的投资已得到了富饶的阿尔法。2022年中时，易方达黄金ETF、华安黄金ETF和博时黄金ETF的价钱辞别为3.78元、3.82元和3.82元。而2024年二季度，上述三只ETF的平均价钱一经辞别涨至5.29元、5.34元以及5.34元。
若以2024年二季度其平均价钱贪图，桥水中国将在易方达黄金ETF上得到了约6036.42万元的收益，在华安黄金ETF上约12598.08万元的收益，在博时黄金ETF上得到了约9523.67万元的收益，忖度约为2.82亿元的收益，投资收益率超30%。
9999色激情黄金行至那处？
事实上，这并不是桥水第一次减握黄金ETF。
据了解，去年二季度，行为环球对冲基金，桥水在大洋此岸大幅减握了辞别是SPDR黄金ETF（GLD）与黄金信赖ETF（IAU）。其中，SPDR黄金ETF卖出88.68万份，减握金额达到1.62亿好意思元，名次减仓榜首位。与此同期，黄金信赖ETF减握幅度达到94%，几近清仓。
尔后，黄金的市集走势也解说桥水基金的判断，在去年5月初，COMEX黄金主力合约创下2058.6好意思元/盎司的高点后，黄金价钱一直处于波动区间，致使去年10月初价钱一度跌至1820好意思元/隔邻。
本年以来，黄金价钱不停刷新历史高位。其中，沪金主力合约年内一度涨超580元/克，轨则当去年内涨幅超18%。
不外，自4月15日达到2588.28好意思元/盎司的历史高点以来，金价就开启触动形式。轨则9月4日收盘，98个交往日的涨幅仅为1.06%，似乎缺少进一步的飞腾动能。
对此，中信建投期货以为，好意思联储并没阐发降息时点，给畴昔的降息旅途带来不笃定性，但市集对降息预期的交往十分苍劲，给黄金带来了极强的相沿，而过度的提前交往预期也可能积贮一些风险，黄金价钱或出现短线回调。
除了桥水基金，巴克莱银行也在上半年抛售了部分黄金ETF份额。
讲述露馅，2023年年末，巴克莱银行握有华安黄金ETF 1815.04万份，但是到了2024年二季度末，巴克莱银行一经退出前十大握有东说念主之列。
轨则二季度末丝袜 porn，华安黄金ETF的第十位握有东说念主握有份额达1766.63万份，这意味着巴克莱银行至少在上半年减握了快要50万份。
不同于桥水中国、巴克莱银行的减仓，现时仍有不少投资者加码黄金ETF。
寰球黄金协会的数据露馅，二季度，中国市集黄金ETF累计流入约140亿元，创历史新高，这将黄金钞票搞定总领域和总握仓亦推至新高。至此，中国市集黄金ETF连结第四个季度已毕流入。
以博时黄金ETF为例，数据露馅，2024年头，该基金仅有4725户握有东说念主，但轨则2024年6月末，该基金的握有东说念主户数一经上升至6952户，涨幅达47.13%。
值得一提的是，在一众加码黄金ETF的资金中，北京乐溪私募基金搞定有限公司（以下简称“乐溪私募”）的身影非常详确。
据了解，乐溪私募建筑于北京，在2023年12月29日才完成私募证券投资基金搞定东说念主备案登记，领域在20-50亿元区间，实践抑制东说念主杨扬曾在泰康保障职责13年之久。
本年以来，这家年青的私募大举扫货易方达黄金ETF、华安黄金ETF和博时黄金ETF。数据露馅，半年工夫，乐溪私募辞别握有上述三只居品8400万份、5600万份、2104.06万份。
以6月末的收盘价贪图，乐溪私募已握有易方达黄金ETF约4.40亿元、华安黄金ETF约2.97亿元，博时黄金ETF约1.11亿元，忖度约为8.48亿元。
领域400亿的桥水中国
行为环球最大的对冲基金，桥水基金相称心疼中国业务发展。
2016年，其全资子公司——桥水中国在上海建筑，开启在华业务新篇章。2018年，桥水中国完成中国基金业协会登记，成为境内私募搞定东说念主，并于当年推出首只私募基金居品——“桥水全天候增强型中国私募证券投资基金一号”。
尔后，2019年，桥水中国得到投资参谋人执照；2020年，桥水推出全天候增强贰号基金，并加入中国银行间债券市集（CIBM）；2021年，桥水成为第一个交往利率互换（IRS）的外资私募。
关于为何握续加码中国投资，桥水基金创举东说念主瑞·达利欧暗意，中国市集关于“了解寰球”和“多元化”至关繁难，“中国钞票很低廉”，对我来说，关节问题不是我是否应该在中国投资，而是我应该投资些许。
以全天候计谋为中枢，桥水中国功绩亦大幅居前，卓绝了大多量中国脉地私募。据了解，桥水中国的居品“华润信赖-创意择优信衡1号”，2023年全年净值飞腾9.27%，其中全天候组合孝顺7.9%的正收益。
桥水联席首席投资官也在第17届亚洲金融论坛上暗意，桥水中国的全天候计谋讲述2023年达到10%，曩昔五年的年化讲述接近15%。
值得一提的是，桥水中国在本年也驱动抄底A股，4月19日，据彭博社报说念，桥水的在岸中国对冲基金增多对中国股票和债券的敞口，受此影响其第一季度讲述率达到6.4%，高出多量腹地竞争敌手。
获利于出色的功绩阐述，桥水中国的搞定领域也在握续扩大。在2018年隆重建筑后，2021年，桥水中国的搞定领域就一经打破了百亿元。据了解，轨则2023年年底，桥水中国搞定的钞票领域已达400多亿元东说念主民币，比两年前翻了两番。
不外，比拟于桥水中国，桥水基金面向环球客户的居品曩昔几年的讲述则并不算亮眼，在环球最赢利对冲基金榜单上，2022年的桥水被城堡投资卓绝，2023年还荒僻录得负讲述，讲述期内忖度为投资东说念主吃亏26亿好意思元，旗舰居品Pure Alpha去年吃亏达到了7.6%。
8月15日，桥水二季度末好意思股握仓对外败露。数据露馅，轨则二季度末，桥水的好意思股握仓总市值为192亿好意思元，环比减少6亿好意思元。